показывает среднегодовую прибыль, основанную
Первый раздел табл. 5. 5 показывает среднегодовую прибыль, основанную на месте соответствующего года в выборном цикле. Второй раздел показывает процент прибыльных месяцев внутри этих лет в соответствии с их местом в данном цикле. Индекс NASDAQ Composite обычно опережает ориентированные на Нью-Йоркскую фондовую биржу рыночные индексы в те годы, которые предшествуют президентским выборам, но в другие годы его поведение не так однозначно.
Таблица 5.5. Выборный цикл: средняя прибыль/убытки в год, 1971-2003 гг.
|
Год цикла |
NASDAQ |
Индекс NYSE |
Индекс S&P 500 |
|
Г Год выборов |
+9,43% |
+12,38% |
+10,86% | |
|
Г Год после выборов |
+5,07 |
+4,47 |
+4,19 |
|
2 года после выборов |
-1,41 |
-1,50 |
-0,47 |
|
Предвыборный год |
+32,27 |
+18,65 |
+19,53 |
|
Процент прибыльных месяцев |
|
|
|
|
Год выборов |
50% |
83% |
83% |
|
Год после выборов |
67% |
67% |
67% |
|
2 года после выборов |
42% |
58% |
58% | |
|
Предвыборный год |
83% |
75% |
75% | |
Относительная (но не абсолютная) слабость NASDAQ Composite в годы выборов, те годы, когда рынки «быков» обычно достигают пика,
предполагает, что NASDAQ имеет тенденцию достигать максимума своей «бычьей» рыночной силы раньше основного рынка и падает раньше акций, связанных с индексами основного рынка. (Например, для индекса NASDAQ Composite рынок «медведей» фактически сложился к апрелю 1972 г., в то время как индекс Standard and Poor's 500 не достиг своего пика вплоть до января 1973 г.)
